【摘要】這個(gè)周一，美股遭遇了“史詩(shī)級(jí)”的暴跌，三大股指跌幅均超過(guò)7%，其中道瓊斯指數(shù)大跌2000點(diǎn)，創(chuàng)下美股史上最大單日點(diǎn)數(shù)跌幅。而標(biāo)普500指數(shù)更是在開(kāi)盤(pán)后僅4分鐘就暴跌7%，觸發(fā)第一層美股熔斷機(jī)制，暫停交易15分鐘，這也是美股繼1997年后歷史上第二次觸發(fā)美股熔斷機(jī)制。
在美股熔斷的帶動(dòng)下，全球股市普遍遭遇了“黑色星期一”，主要國(guó)家股市的跌幅大多超過(guò)了6%。
萬(wàn)事皆有因果，導(dǎo)致美股暴跌的原因也有多種。從直接原因上來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)的突然“閃崩”是此次金融動(dòng)蕩的“元兇”。由于主要產(chǎn)油國(guó)沙特在上周末打響原油價(jià)格戰(zhàn)，布倫特原油期貨周一大幅跳空低開(kāi)，尾盤(pán)跌幅擴(kuò)大至逾31%，創(chuàng)1991年美國(guó)在伊拉克發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)最大跌幅。
從歷史上來(lái)看，油價(jià)的暴漲暴跌，往往容易引起全球性的金融恐慌。另一方面，新冠肺炎疫情在多個(gè)國(guó)家持續(xù)蔓延，對(duì)全球供應(yīng)鏈和需求均造成沉重打擊，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂(yōu)。
但美股暴跌的根源，還在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身出了問(wèn)題。這主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足、政策空間受限、前期市場(chǎng)估值偏高等。事實(shí)上，在股市長(zhǎng)達(dá)十年繁榮期間，美國(guó)企業(yè)的投資卻并沒(méi)有獲得實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)，反而大量涌入股市，這種“脫實(shí)就虛”的趨勢(shì)促成了股市的虛假繁榮。
與此同時(shí)，日益膨脹的政府債務(wù)也成為懸在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上的“達(dá)摩克利斯之劍”。而就在前幾天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，這雖然是美聯(lián)儲(chǔ)自2008年以來(lái)的最大幅度降息，但似乎并未力挽狂瀾，反而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退、需要靠更大刺激維持的擔(dān)憂(yōu)。
此次包括美股熔斷在內(nèi)的全球股災(zāi)，會(huì)不會(huì)同樣引起中國(guó)股市的強(qiáng)烈“響應(yīng)”，也是很多人關(guān)注的焦點(diǎn)。有的人說(shuō)，由于存在著時(shí)間差，中國(guó)股市已經(jīng)在周一“先跌為敬”了，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅分別達(dá)3.01%、4.09%、4.55%。但如果就此認(rèn)為中國(guó)股市還會(huì)繼續(xù)跟風(fēng)暴跌，恐怕理由并不充分。
事實(shí)上，今天(周二)國(guó)內(nèi)股市能夠平穩(wěn)開(kāi)盤(pán)，就對(duì)此做出了回應(yīng)。從基本面來(lái)看，中國(guó)股市也不存在著持續(xù)暴跌的理由。
毫無(wú)疑問(wèn)，疫情對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重影響。但從疫情發(fā)展的態(tài)勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)的疫情控制已經(jīng)取得了明顯成效。
更為重要的是，為了支持更多的企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，政府出臺(tái)了一系列支持性政策并予以實(shí)施。這主要包括階段性減免企業(yè)社保費(fèi);降低企業(yè)用電、用氣成本;增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億;為農(nóng)民工返崗提供“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”直達(dá)運(yùn)輸服務(wù)……
此外，大規(guī)模新基建項(xiàng)目的投資計(jì)劃也不斷出爐，各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策迅速落實(shí)。而隨著企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率迅速上升，無(wú)論是投資者信心還是消費(fèi)者信心，都得到了很大程度的恢復(fù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力再次被激發(fā)出來(lái)，積極因素不斷積累，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)重大疫情沖擊的韌性也再次顯現(xiàn)出來(lái)。
從股票市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，自春節(jié)后開(kāi)市以來(lái)，中國(guó)股市大體平穩(wěn)，并且在一段時(shí)間里呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢(shì)，這得益于一系列強(qiáng)有力的恢復(fù)性和支持性政策措施提振了信心。
一方面，導(dǎo)致此次美股熔斷及全球股災(zāi)的首要因素油價(jià)暴跌，對(duì)中國(guó)反而構(gòu)成了利好——作為石油進(jìn)口大國(guó)，油價(jià)的下跌將使國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本大大下降;另一方面，疫情風(fēng)險(xiǎn)在中國(guó)正在逐漸消退，國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)正漸次開(kāi)啟，這些積極因素都會(huì)傳導(dǎo)到中國(guó)資本市場(chǎng)層面。
所以總的來(lái)講，在全球股災(zāi)和世界經(jīng)濟(jì)不確定性進(jìn)一步加強(qiáng)的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨了不少風(fēng)險(xiǎn)，但只要政策措施得力、各方善于借力，也能化危為機(jī)。
值得注意的是，不少機(jī)構(gòu)分析師還將中國(guó)資產(chǎn)作為此次全球股災(zāi)的“避風(fēng)港”，包括股票、債券和人民幣等，或?qū)⒊蔀閲?guó)外資本追捧的對(duì)象。而這，本也是個(gè)積極信號(hào)。
今天MBA時(shí)政熱點(diǎn)評(píng)論：“史詩(shī)級(jí)”美股熔斷，是否會(huì)引起中國(guó)股市的動(dòng)蕩的內(nèi)容就到這里啦，希望對(duì)2020MBA復(fù)試的考生有所幫助。
